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滬深300指數的編制
来源:和讯 作者:和讯 发布时间:2009-09-30 10:19:12 点击数:5310

 2005年4月8日,滬深兩交易所正式向市場發布滬深300指數。以2004年12月31日爲基期,基點爲1000點。同年8月25日由滬深兩交易所共同出資的中證指數有限公司成立,滬深300指數由中證指數限公司管理。
  (一)指數選樣
    1、指數成份股的數量:300只
    2、指數成份股的選樣方法
  (1)選樣空間
    上市交易時間超過一個季度;
    非ST、*ST股票,非暫停上市股票;
    公司經營狀況良好,最近一年無重大違法違規事件、財務報告無重大問題;
    股票價格無明顯的異常波動或市場操縱;
    剔除其他經專家認定不能進入指數的股票
  (2)選樣標准
    選取規模大、流動性好的股票作爲樣本股。
  (3)選樣方法
    對樣本空間股票在最近一年(新股爲上市以來)的日均成交金額由高到低排名,剔除排名
  後50%的股票,然後對剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名,選取排名在前300名的股票
  作爲樣本股。
  (二)指數計算
    指數以調整股本爲權重,采用派許加權綜合價格指數公式進行計算。其中,調整股本根據
  分級靠檔方法獲得。分級靠檔方法如下表所示:

    舉例如下:某股票流通股比例(流通股本/總股本)爲7%,低于10%,則采用流通股本爲權
  數;某股票流通比例爲35%,落在區間(30,40]對應的加權比例爲40%,則將總股本的40%作爲權
  數。
  (三)指數修正
    滬深300指數采用"除數修正法"修正。當樣本股名單、股本結構發生變化或樣本股的調整市
  值出現非交易因素的變動時,采用"除數修正法"修正原固定除數,以保證指數的連續性。
    修正公式为: 修正前的调整市值/原 除 数=修正后的调整市值/新除数
    其中,修正後的調整市值=修正前的調整市值+新增(減)調整市值;由此公式得出新除數
  (即修正後的除數,又稱新基期),並據此計算指數。
  需要修正的情況包括:
    1、除息:凡有樣本股除息(分紅派息),指數不予修正,任其自然回落。
    2、除權:凡有樣本股送股或配股,在樣本股的除權基准日前修正指數。修正後調整市值=
  除權報價×除權後的股本數+修正前調整市值(不含除權股票)。
    3、停牌:當某一樣本股停牌,取其最後成交價計算指數,直至複牌。
    4、摘牌:凡有樣本股摘牌(終止交易),在其摘牌日前進行指數修正。
    5、股本變動:凡有樣本股發生其他股本變動(如增發新股、配股上市、內部職工股上市引
  起的流通股本增加等),在樣本股的股本變動日前修正指數。
    6、停市:部分樣本股停市時,指數照常計算;全部樣本股停市時,指數停止計算。
  (四)成份股的定期調整
    1、指數成份股原則上每半年調整一次,一般爲1月初和7月初實施調整,調整方案提前兩周
  公布。
    2、每次調整的比例不超過10%。樣本調整設置緩沖區,排名在240名內的新樣本優先進入,
  排名在360名之前的老樣本優先保留。
    3、 最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本,除非该股票影响指数的代表性
  。
    4、當樣本股公司退市時,自退市日起,從指數樣本中剔除,由過去最近一次指數定期調整
  時的候選樣本中排名最高的尚未調入指數的股票替代。
    5、最新規則調整:符合樣本空間條件、且總市值(不含境外上市股份)排名在滬深市場前
  10位的新發行股票,啓用快速進入指數的規則,即在其上市第十個交易日結束後進入指數,同
  時剔除原指數樣本中最近一年日均總市值排名最末的股票。

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